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HJM-Modell — Wikipedia (de)

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Original: https://de.wikipedia.org/wiki/HJM-Modell
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Archived: 2026-11-08T05:16:18.558Z
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Das Zinsstrukturmodell von Heath, Jarrow und Morton, kurz HJM-Modell, ist ein arbitragefreies Zinsstrukturmodell, das im Kern die gesamte Terminstruktur der kurzfristigen Terminzinsen modelliert und daraus die gesamte Zinsstruktur ableitet. Es wurde 1990 in zeitdiskreter Form und 1992 in zeitstetiger Form veröffentlicht. Ausgehend von diesem Modell entwickelte sich der Terminzinsratenansatz, weshalb auch vom HJM-Modellrahmen die Rede ist. Die Mehrheit der Zinsstrukturmodelle lassen sich im HJM-Modellrahmen interpretieren. Als Einfaktormodell berücksichtigt es ausschließlich die Volatilität der Terminzinsänderungen als Risikofaktor. Das Modell lässt sich aber um eine beliebige Anzahl von Risikofaktoren erweitern. Durch das Hinzuziehen eines weiteren Risikofaktors kann nicht nur eine Verschiebung der Zinsstrukturkurve, sondern auch deren Drehung (Invertierung) beschrieben werden. Aus Komplexitätsgründen wird oft ein diskretes Einfaktor-HJM-Modell zur Bewertung von europäischen Swaptions verwendet. Somit ergibt sich ein binomiales Bewertungsmodell, da die Auf- und Abwärtsbewegungen nur von einem Risikofaktor abhängen.

Tema degli esploratori: scibile generale (retro-catalogo completo della fonte, senza filtro di tema) (deposito sistematico; retro-catalogo: tutte le voci di Wikipedia in tedesco, in ordine alfabetico).
Fonte: Wikipedia in tedesco, voce «HJM-Modell» — https://de.wikipedia.org/wiki/HJM-Modell
Wikidata Q1563747: «financial model» (dati Wikidata in CC0 1.0) — https://www.wikidata.org/wiki/Q1563747
Autori: i contributori di Wikipedia (cronologia: https://de.wikipedia.org/wiki/HJM-Modell?action=history).
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